股票配资在线令人瞠目！上市不足三年 ST帕瓦假账连篇

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　　因审计机构对2024年财报内控出具否定意见，上市不足三年的帕瓦股份（688184.SH）5月6日被实施其他风险警示，更名为“ST帕瓦”，开盘即跌停。

　　在此之前，帕瓦股份已收到浙江证监局警示函，被指存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程、印章使用管理不规范等问题，导致2023年年报及2024年一季报、半年报、三季报信息披露不准确。

　　一家上市不足三年的企业，涉嫌如此持续性、系统性的财务造假行为，令人瞠目。

　　上市前后业绩“大变脸”

　　ST帕瓦成立于2014年，主要从事新能源电池材料的研发、生产与销售，主要产品为三元前驱体，2022年9月9日登陆科创板。

　　然而，上市前后，公司业绩即出现“大变脸”。上市前，公司2020-2022年营收年增速超48%，归母净利润年增长超74%；上市后，2023年营收骤降29%，净利润亏损9737万元；2024年亏损进一步扩大至10.97亿元。

　　更令人瞠目结舌的是股票配资在线，仅2023年业绩，公司就做出了多次更正，前后数字悬殊。在2024年1月，ST帕瓦披露业绩快报预计2023年归母净利润为 1912.09 万元，4月份更正为-9737 万元，前后差额超1亿元。在最新披露的2024年报显示，公司2023年实际净利润为-2.47亿元，与上一次更正后净利润金额差额1.5亿元。

　　翻阅ST帕瓦此前对监管问询的回复，可大致看出公司所运用的“财技”，包括通过调整子公司贸易业务收入确认方式（总额法与净额法混用），从而虚增营业收入；在镍钴价格暴跌背景下，少提存货跌价准备，以调节盈亏；以及通过虚增在建工程，掩盖资金流向。

　　除此之外，ST帕瓦2024年年报称，经公司自查，公司经营管理层存在经营管理不善问题，导致公司与供应商交易价格不公允的情形，累计向部分供应商多付工程及设备款1.8亿元。

　　而以上种种财务乱象，从公司反复更换审计机构已露出端倪。2024年12月30日，天健所被更换，容诚会计师事务所接手（下称“容诚所”）。上任未满一个季度，容诚所就在2025年3月10日以“在审计过程中发现所需工作量超出承接时预期的工作量”为由辞任。3月28日，公司又通过股东大会决议，让天健会计师事务所“闪电回归”。天健会计师事务所对2023年财报出具"标准无保留意见"，却在2024年突然转向保留意见。

　　上海则真律师事务所张猛律师对财联社记者表示，根据《证券法》及相关司法解释，上市公司及其相关责任人需要对因虚假陈述行为导致的投资者损失承担赔偿责任，受损投资者有权依法提起民事赔偿诉讼。帕瓦股份虚假陈述始自2023年年报，故2024年4月27日至2025年3月25日期间有买入的受损投资者，已可向帕瓦股份等相关责任主体进行索赔。

　　行业下行仍“逆势”扩产

　　ST帕瓦上市前后业绩大变脸，一定程度上，与新能源材料行业近年来的大幅波动不无关系。公司上市之际正值新能源汽车行业蓬勃发展，三元锂电池需求旺盛。但2022年以后，新能源材料行业内部竞争逐渐激烈，产能阶段性过剩带了材料价格的迅速下跌。

　　据高工锂电数据显示，三元前驱体价格自2022年12月的12.83万元/吨，一路暴跌至2024年约7.5万元/吨。帕瓦股份作为三元前驱体生产企业，不可避免地受到价格下滑的冲击。

　　同时，随着新能源汽车技术的不断发展，磷酸铁锂电池凭借成本优势和安全性提升，市场份额逐步扩大，对三元电池市场形成挤压。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2024年1-12月，我国动力电池装车量同比增长31.6%，其中，三元电池装车量累计104.7GWh，仅占比30.4%。

　　产能过剩影响直接带来行业产能利用率的下降，据上海钢联数据显示，2022-2024年，国内三元前驱体年均产能利用率分别为78.62%、58.88%、56.74%。

　　但在2023年-2024年期间，ST帕瓦未停止扩产的脚步，公司前驱体年产能在2023年年底翻倍至5万吨。2023年年报显示，公司固定资产同比激增69.26%至11.57亿元。在2024年年报中，公司亦提及，部分募投项目建成投产后固定资产折旧费用增加是影响利润的原因之一。

　　在此期间，据帕瓦股份年报披露，公司2023年前驱体年产能为2.5万吨，产量1.6万吨，产能利用率为65.38%，2024年前驱体年产能提升至5万吨，产量1.8万吨，产能利用率骤降至36.77%。

　　据在最新披露的年报显示，帕瓦股份2024年实现营业收入9.49亿元，同比下降0.60%；归属于上市公司股东的净利润-7.27亿元，2023年同期为-2.48亿元；经营活动产生的现金流量净额-5.06亿元，2023年同期为1.48亿元。

　　此外，ST帕瓦的客户集中度极高，年报显示，2024年公司前五名客户销售额占年度销售总额比例超过95%，主要客户集中度高。公司在经营风险板块中提及，若未来厦钨新能、广东邦普（宁德时代控股子公司）等下游重要客户出现技术路线变更、产品结构调整、新增或更换供应商等情况，降低对公司的采购需求，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

　　在行业下行、自身经营不善的背景下，ST帕瓦走上财务造假之路股票配资在线，最终埋下苦果。

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